Forex Money Management von Boris Schlossberg Legen Sie zwei Rookie Trader vor dem Bildschirm, bieten sie mit Ihrem besten High-Wahrscheinlichkeit-Setup, und für ein gutes Maß, haben jeweils die entgegengesetzte Seite des Handels. Mehr als wahrscheinlich, beide werden wind up Geld zu verlieren. Allerdings, wenn Sie zwei Profis nehmen und haben sie Handel in die entgegengesetzte Richtung von einander, ziemlich häufig beide Händler werden verdienen Geld - trotz der scheinbaren Widerspruch der Prämisse. Was ist der Unterschied Was ist der wichtigste Faktor Trennung der erfahrenen Händler von den Amateuren Die Antwort ist Geld-Management. Wie Diäten und Ausarbeitung, ist Geld-Management etwas, dass die meisten Händler Lippenbekenntnis zu zahlen, aber nur wenige Praxis im wirklichen Leben. Der Grund dafür ist einfach: So wie gesund zu essen und fit zu bleiben, kann das Geldmanagement wie eine aufwändige, unangenehme Aktivität wirken. Sie zwingt die Händler, ihre Positionen ständig zu überwachen und notwendige Verluste zu nehmen, und nur wenige Menschen möchten das tun. Allerdings ist, wie Abbildung 1 zeigt, die Einnahme von entscheidender Bedeutung für den langfristigen Handelserfolg. Betrag der zurückgegebenen Eigenkapitalverlustmenge zur Wiederherstellung des ursprünglichen Eigenkapitals Abbildung 1 - Diese Tabelle zeigt, wie schwierig es ist, sich von einem schwächenden Verlust zu erholen. Beachten Sie, dass ein Trader 100 auf seinem Kapital verdienen müsste - eine Leistung, die von weniger als einem Händler weltweit erreicht wurde - nur um auf einem Konto mit einem Verlust von 50 zu brechen. Bei 75 Drawdown muss der Händler sein Konto vervierfachen, nur um es wieder zu seinem ursprünglichen Eigenkapital zurückzubringen - wirklich eine Herkulesaufgabe Der große Eine Obwohl die meisten Händler mit den obigen Zahlen vertraut sind, werden sie unweigerlich ignoriert. Trading Bücher sind mit Geschichten von Händlern verlor ein, zwei, sogar fünf Jahre im Wert von Gewinnen in einem einzigen Handel gegangen schrecklich falsch. In der Regel ist der Runaway-Verlust ein Ergebnis der schlampige Money-Management, ohne harte Stopps und viele durchschnittliche Downs in die lange und durchschnittliche ups in die Shorts. Vor allem ist der Ausreißer nur auf einen Verlust der Disziplin zurückzuführen. Die meisten Händler beginnen ihre Handelskarriere, ob bewusst oder unbewusst, visualisieren The Big One - der eine Handel, der sie Millionen machen und ihnen ermöglichen, sich in den Ruhestand jung und leben sorgenfrei für den Rest ihres Lebens. In FX wird diese Phantasie durch die Folklore der Märkte noch verstärkt. Wer kann die Zeit vergessen, die George Soros die Bank von England brach, indem er das Pfund kürzte und weg mit einem kühlen 1-Milliarde Gewinn an einem einzelnen Tag ging. Aber die kalte harte Wahrheit für die meisten Kleinhändler ist, daß, anstatt, den großen Gewinn zu erfahren, Die meisten Händler fallen Opfer nur ein großer Verlust, der sie aus dem Spiel für immer klopfen kann. Lernen Tough Lessons Händler können dieses Schicksal durch die Kontrolle ihrer Risiken durch Stop-Verluste zu vermeiden. In Jack Schwagers berühmten Buch Market Wizards (1989), Day Trader und Trendfolger Larry Hite bietet diesen praktischen Rat: Never Risiko mehr als 1 des gesamten Eigenkapitals auf jedem Handel. Indem ich nur 1 riskiere, bin ich indifferent gegenüber jedem einzelnen Handel. Dies ist ein sehr guter Ansatz. Ein Trader kann 20 Mal in Folge falsch sein und noch 80 seines Eigenkapitals haben. Die Realität ist, dass nur wenige Händler die Disziplin haben, diese Methode konsequent zu praktizieren. Nicht anders als ein Kind, das lernt, einen heißen Ofen erst zu berühren, nachdem er einmal oder zweimal gebrannt wurde, können die meisten Händler nur die Lektionen der Risikodisziplin durch die harte Erfahrung des Geldverlusts absorbieren. Dies ist der wichtigste Grund, warum Händler sollten nur ihre spekulativen Kapital verwenden, wenn der erste Einstieg in den Forex-Markt. Wenn Anfänger fragen, wie viel Geld sie mit dem Handel beginnen sollte, sagt ein erfahrener Trader: Wählen Sie eine Zahl, die nicht wesentlich Ihr Leben auswirken, wenn Sie es vollständig verlieren würden. Jetzt unterteilen diese Zahl von fünf, weil Ihre ersten paar Versuche am Handel wird am ehesten am Ende in Blow out. Dies ist auch sehr sage Beratung, und es ist auch Wert für jedermann erwägen Trading FX wert. Money Management Styles Im Allgemeinen gibt es zwei Möglichkeiten, um erfolgreiches Money-Management zu praktizieren. Ein Trader kann viele häufig kleine Stationen und versuchen, Gewinne von den wenigen großen Gewinnen Trades zu ernten, oder ein Trader kann wählen, um für viele kleine Eichhörnchen-ähnliche Gewinne zu gehen und nehmen selten, aber große Stationen in der Hoffnung, dass die vielen kleinen Gewinne überwiegen wird Wenige große Verluste. Die erste Methode erzeugt viele kleinere Fälle von psychischen Schmerzen, aber es produziert ein paar große Momente der Ekstase. Auf der anderen Seite bietet die zweite Strategie viele kleinere Beispiele von Freude, aber auf Kosten des Erlebens ein paar sehr böse psychologische Hits. Mit diesem breit angelegten Ansatz ist es nicht ungewöhnlich, in einer oder zwei Trades eine Woche oder sogar einen monatelangen Gewinn zu verlieren. (Für weitere Informationen, siehe Einführung in die Handelsformen: Swing Trades.) Die Methode, die Sie wählen, hängt von Ihrer Persönlichkeit ist es ein Teil des Prozesses der Entdeckung für jeden Händler. Einer der großen Vorteile des Devisenmarktes ist, dass er beide Stile gleichermaßen aufnehmen kann, ohne zusätzliche Kosten für den Einzelhändler. Da FX ein Spread-basierter Markt ist, sind die Kosten für jede Transaktion gleich, unabhängig von der Größe einer bestimmten Händlerposition. Zum Beispiel würden bei EURUSD die meisten Händler eine 3-Pip-Strecke treffen, die den Kosten von 3100 von 1 der zugrunde liegenden Position entspricht. Diese Kosten werden einheitlich sein, in Prozent, ob der Händler in 100-Einheit Lose oder eine Million-Einheit Lose der Währung umgehen will. Wenn der Trader zum Beispiel 10.000 Stück Lose verwenden wollte, würde der Spread 3 betragen, aber für den gleichen Handel mit nur 100 Einheiten Lose wäre die Ausbreitung nur 0,03. Englisch: www. tab. fzk. de/en/projekt/zusammenf...ng/ab117.htm Anders als bei der Börse, wo beispielsweise eine Provision von 100 Aktien oder 1.000 Aktien von 20 Aktien bei 40 festgesetzt werden kann, wobei die effektiven Kosten von Transaktion 2 bei 100 Aktien, aber nur 0,2 im Falle von 1.000 Aktien. Diese Art von Variabilität macht es sehr schwierig für kleinere Händler auf dem Aktienmarkt, um in Positionen zu skalieren, da Provisionen stark schief Kosten gegen sie. Allerdings haben FX-Händler den Vorteil einer einheitlichen Preisgestaltung und können jede Art von Geld-Management, die sie wählen, ohne Sorge über variable Transaktionskosten zu üben. Vier Arten von Stops Sobald Sie bereit sind, mit einem ernsthaften Ansatz für das Geld-Management und die richtige Menge an Kapital zu Ihrem Konto zugeordnet ist, gibt es vier Arten von Stationen, die Sie betrachten können. 1. Equity Stop Dies ist der einfachste aller Stopps. Der Händler riskiert nur einen bestimmten Betrag seines Kontos auf einem einzigen Handel. Eine gemeinsame Metrik ist die Gefahr 2 des Kontos auf einem bestimmten Handel. Auf einem hypothetischen 10.000-Handelskonto könnte ein Händler 200 oder 200 Punkte auf einer Mini-Menge (10.000 Einheiten) von EURUSD oder nur 20 Punkten auf einer Standard-100.000-Unit-Menge riskieren. Aggressive Händler können über 5 Billigkeitsstopps nachdenken, aber beachten Sie, dass dieser Betrag im Allgemeinen als die obere Grenze des umsichtigen Geldmanagements betrachtet wird, weil 10 aufeinander folgende Fehlgeschäfte das Konto um 50 abziehen würden. Eine starke Kritik an der Equity-Stop ist, dass es platziert Einen beliebigen Ausgangspunkt auf einer Händlerposition. Der Handel wird nicht als Folge einer logischen Reaktion auf die Preissetzung des Marktes liquidiert, sondern die internen Risikokontrollen der Händler zu befriedigen. 2. Chart Stop Die technische Analyse kann Tausende von möglichen Stopps generieren, die durch die Preisaktion der Charts oder durch verschiedene technische Indikatorsignale gesteuert werden. Technisch orientierte Trader mögen diese Ausgangspunkte mit Standard-Equity-Stop-Regeln kombinieren, um Charts-Stops zu formulieren. Ein klassisches Beispiel für einen Chartstopp ist der Swing-Highlow-Punkt. In Abbildung 2 könnte ein Trader mit unserem hypothetischen 10.000-Account, der den Chartstopp verwendet, eine Mini-Menge verkaufen, die 150 Punkte oder etwa 1,5 des Kontos riskiert. 3. Volatility Stop Eine anspruchsvollere Version des Chart Stop verwendet Volatilität statt Preis Aktion, um Risikoparameter zu setzen. Die Idee ist, dass in einem Umfeld mit hoher Volatilität, wenn die Preise breite Strecken durchqueren, sich der Händler an die gegenwärtigen Bedingungen anpassen muss und die Position mehr Raum für Risiken zulassen kann, um nicht durch Intra-Markt-Lärm gestoppt zu werden. Das Gegenteil gilt für eine Region mit niedriger Volatilität, in der Risikoparameter komprimiert werden müssen. Eine einfache Möglichkeit, Volatilität zu messen, ist durch die Verwendung von Bollinger-Bändern, die eine Standardabweichung verwenden, um die Varianz des Preises zu messen. Die 3 und 4 zeigen eine hohe Flüchtigkeit und einen niedrigen Flüchtigkeitsstopp mit Bollinger-Bändern. In Abbildung 3 erlaubt der Volatilitätsstopp auch dem Händler, einen Skalierungsansatz zu verwenden, um einen besseren Mischungspreis und einen schnelleren Bruchpunkt zu erzielen. Beachten Sie, dass die Gesamtrisiko-Exposition der Position sollte nicht mehr als 2 des Kontos daher, ist es wichtig, dass der Händler kleinere Lose verwenden, um richtig zu sortieren sein oder ihr kumulatives Risiko in den Handel. 4. Margin Stop Dies ist vielleicht die unorthodoxe aller Geld-Management-Strategien, aber es kann eine effektive Methode in FX, wenn verwendet werden, vernünftig. Im Gegensatz zu Devisenmärkten arbeiten die Devisenmärkte 24 Stunden am Tag. Daher können FX-Händler ihre Kundenpositionen fast liquidieren, sobald sie einen Margin Call auslösen. Aus diesem Grund sind FX-Kunden selten in Gefahr, einen negativen Saldo in ihrem Konto zu generieren, da Computer automatisch alle Positionen schließen. Diese Geld-Management-Strategie erfordert der Händler, sein oder ihr Kapital in 10 gleiche Teile zu unterteilen. In unserem ursprünglichen 10.000 Beispiel würde der Händler das Konto mit einem Devisenhändler eröffnen, aber nur 1.000 statt 10.000 verdienen, so dass die anderen 9.000 in seinem Bankkonto. Die meisten Devisenhändler bieten 100: 1 Hebel, so dass eine 1000-Kaution würde es dem Händler, eine Standard-100.000-Einheit-Los zu kontrollieren. Allerdings würde auch ein 1-Punkt-Umzug gegen den Trader einen Margin Call auslösen (seit 1.000 ist das Minimum, das der Dealer braucht). So kann er je nach Händlern Risikobereitschaft wählen, um eine 50.000-Einheit Losposition, die ihm erlaubt oder ihr Zimmer für fast 100 Punkte (auf einer 50.000 Menge der Händler benötigt 500 Marge, so 1000 100-Punkte-Verlust ermöglicht 50.000 Los 500). Unabhängig davon, wie viel Hebelwirkung der Händler angenommen hat, würde dieses kontrollierte Parsing seines spekulativen Kapitals verhindern, dass der Händler seine Rechnung in einem einzigen Handel aufsprengt und ihm erlauben würde, viele Schaukeln auf eine potentiell rentable Einrichtung zu nehmen Ohne die Sorge oder Pflege der Einstellung manuelle Stopps. Für diejenigen Händler, die gerne die Praxis haben einen Haufen, wetten ein Haufen Stil, kann dieser Ansatz sehr interessant sein. Fazit Wie Sie sehen können, ist Geldmanagement in FX so flexibel und so vielfältig wie der Markt selbst. Die einzige universelle Regel ist, dass alle Trader in diesem Markt eine Form davon ausüben müssen, um erfolgreich zu sein. Von Boris Schlossberg, Senior Währung Stratege, FXCM Nachgedacht mit Genehmigung von Investopedia Boris Schlossberg ist der Senior Währung Stratege bei Forex Capital Markets in New York, einer der größten Retail-Forex-Market-Maker in der Welt. Er ist ein häufiger Kommentator für Bloomberg, Reuters, CNBC und Dow Jones CBS Marketwatch. Sein Buch Technische Analyse des Devisenmarktes, veröffentlicht von John Wiley und Sons, ist auf Amazon, wo er auch Gastgeber eines Blogs auf allen Dingen trading. Money Management in Forex Trading 16.1. Was ist Geld-Management-System Geld-Management-System ist das Subsystem des Forex Trading-Plan, die steuert, wie viel Sie riskieren, wenn Sie ein Einstiegssignal von Ihrem Forex Trading System zu bekommen. Eines der besten Geld-Management-Methoden von vielen professionellen Forex-Händlern verwendet wird, immer einen festen Prozentsatz Ihres Eigenkapitals (z. B. 3) pro Position zu riskieren. Durch die Verwendung dieser Methode erhöht ein Trader allmählich die Größe seiner Trades, während er gewinnt und verringert die Größe seiner Trades, wenn er verliert. Das Erhöhen der Größe der Wetten während eines Gewinnstreifens erlaubt ein geometrisches Wachstum des Händlerkontos (auch bekannt als Gewinnzusammensetzung). Die Verringerung der Größe der Wetten während eines Verlustes Streak minimiert die Schäden an den Händlern Eigenkapital. Sie können interaktive Demonstration dieser Technik durch Öffnen des Forex Trading Simulator (Hinweis: Die Größe dieser Seite beträgt 0,6 Mbs und es erfordert, dass Sie Flash installiert und Javascript in Ihrem Browser aktiviert). Trading on Forex erlaubt es, Ihr Konto im Laufe der Zeit zu multiplizieren - oder um es wachsen geometrisch. Geometrisches Kapitalwachstum wird erzeugt, wenn die Gewinne in den Handel wieder reinvestiert werden, was zu immer größeren Positionen und damit zu größeren Gewinnen und Verlusten führt. Das Tempo, bei dem das Konto wächst, wird durch die Größe der Gewinne und durch ihre Häufigkeit (die immer von Forex Trading System-Entwickler erinnert werden) kontrolliert werden. Während das geometrische Eigenkapitalwachstum glatt sein kann und sollte (d. H. Konsistent), versuchen einige Händler, sie zu beschleunigen, indem sie die Grße ihrer Gewinne künstlich aufblasen, indem sie sehr hohe Prozentsätze ihres Kontos riskieren. Da die tatsächliche Sequenz des Gewinnens und des Verlusthandels nie vorher vorausgesagt werden kann, führt diese Praxis zu einer sehr unberechenbaren Handelsleistung (d. H. Zu scharfen Eigenkapitalschwankungen). Unter anderem verrät diese Praxis die Händler Mangel an Vertrauen in seine Trading-Systeme langfristige Gewinnpotenzial. Solange der Trader über sein Handelssystem zuversichtlich ist, kann er kleine Prozentsätze (1 bis 3) seines Kontos auf jedem Handel riskieren und einfach beobachten, wie das System sein Potenzial ausschöpft. Es ist anzumerken, dass nur das geometrische Kapitalwachstum regelmäßige Gewinnabhebungen von einem Konto (als bestimmter Prozentsatz des Eigenkapitals) erlaubt, ohne die Fähigkeit eines Handelssystems ernsthaft zu beeinträchtigen. Dies steht im Gegensatz zu dem Fixed-Dollargets-Geldmanagementsystem (z. B. immer 500 pro Handel), dessen Gewinne arithmetisch ansteigen und bei dem jeder Abzug aus dem Konto dem System eine feste Anzahl von gewinnbringenden Geschäften zurückgibt. Für ein reibungsloses geometrisches Kapitalwachstum sind sowohl ein richtiges Geldmanagement als auch ein solides Handelssystem erforderlich. Die Geschwindigkeit (d. h. quotgeometricityquot) und die Glätte des Kontenwachstums hängen davon ab, wie viel Sie pro Trade (wie durch das Geldmanagementsystem festgelegt) und auf die Genauigkeit des Handelssystems und die Auszahlungsparameter (Handelssystem mathematische Erwartung) riskieren. Abgesehen von den steuerlichen Eigenkapitalschwankungen durch Festlegung eines festen Prozentsatzes des zu riskierenden Kapitals auf einem Handelsmarkt kann das Geldmanagementsystem auch die Schwankungen der Kapitalmärkte durch Diversifizierung reduzieren (die Aufteilung des Risikokapitals auf unabhängige Währungspaarsysteme). Zitat: quot. Analyse ist die Tür zu fabelhaften Reichtümern, während Geld-Management ist der Schlüssel, der die Tür öffnet. quot, Robert Balan, in seinem Buch, quotElliott-Welle-Prinzip auf die Devisenmärkte angewendet. 16.2. Wie viel zu riskieren Quote: quotThere ist keine Rendite ohne Risikoquot, die erste Regel der 9 Rules of Risk Management, von RiskMetrics. Der Handel auf dem Forex-Markt kann ein sehr profitables Geschäft sein. Bewaffnet mit dieser Tatsache einige Händler beginnen entschlossen, riesige Summen von Geld in so wenig Zeit wie möglich zu machen - durch das Risiko zu viel. Mit anderen Worten, sie streben ein schnelles geometrisches Wachstum ihrer Konten an, ohne Rücksicht auf die Glätte der Eigenkapitalkurve. Dies führt unveränderlich zu schweren Drawdowns oder vollständigen Auslöschungen, wie leicht zu sehen ist, wenn Sie Werte größer als 10 eingeben als ldquoPercent Riskedrdquo im Forex Trading Simulator (Bitte beachten Sie: Die Größe dieser Seite beträgt 0,6 Mbs und es erfordert Dass Sie Flash installiert und Javascript in Ihrem Browser aktiviert haben) und Modell ein paar Equity-Szenarien mit dieser Einstellung. Das Risiko eines hohen Prozentsatzes Ihres Kontos könnte sich in der Tat sehr dramatisch auf das geometrische Wachstum Ihres Kontostands auswirken. Jedoch, gewinnen Sie Streifen (jedoch lang) sind immer gefolgt von dem Verlust der Streifen (aber kurz) und vieles von dem, was ldquogivenrdquo durch die hohen Prozentsätze ist sehr wahrscheinlich, um wegzuqueren wegdquo durch die gleichen Prozentsätze. Wenn Sie beispielsweise 25 von Ihrem Kontostand pro Handel mit der Systemgenauigkeit von 50 und dem Auszahlungsverhältnis von 2 riskieren, können Sie erwarten, dass Sie Ihr Konto in 6 Trades verdoppeln (wie Sie aus dem quotExp von Trades in die TRquot - Zelle am Forex Trading Simulator, wenn Sie solche Einstellungen verwenden). Sie können auch erwarten, zu verschenken die meisten oder alle dieser Gewinne in den nächsten Händlern ndash als die gleichen Prozentsätze werden nun tief in Ihre Gewinne, wenn Ihr Trading System generiert verlierende Signale schneiden. Nun versuchen Sie sich vorzustellen, wie würden Sie fühlen, wenn Ihr Auto beschleunigt auf 500 Meilen pro Stunde in ein paar Sekunden dann plötzlich kehrt und fliegt zurück mit der gleichen Geschwindigkeit. Sie würden eine ähnliche Wirkung auf Ihre Gefühle oder Ihre Investoren erzielen, wenn Sie Ihr Konto bis zu 100 in ein paar Trades und dann verloren alle Gewinne in den nächsten paar Trades. Es bezahlt sicherlich, die Geschwindigkeit (Prozent riskiert) Ihres Autos (Devisenhandelssystem) innerhalb des Grundes zu halten, damit Sie Ihr Ziel erreichen können (zB Verdoppelung Ihres Kontostands), ohne Ihre emotionale und finanzielle Wohlbefinden zu übermäßigen Risiken einzureichen - als beides Ihre finanzielle und emotionale Stärke neigt dazu, begrenzt zu sein. Bei niedrigeren Prozentsätzen des Eigenkapitals riskiert eine Gewinn - oder Verluststrecke einfach keinen spektakulären Einfluss auf die Eigenkapitalkurve, was zu einem reibungsloseren Kapitalwachstum (und viel weniger Stress für den Händler oder für den Anleger) führt. Dies liegt daran, wenn Sie kleine Bruchteile Ihres Eigenkapitals (bis zu 3) riskieren, wird jeder Trade weniger quotpowerquot gegeben, um die Form Ihrer Eigenkapitalkurve zu beeinflussen, die zu kleineren Drawdowns führt und folglich größere Fähigkeit, auf den Gewinnsignalen künftig zu profitieren. Mit anderen Worten, die Größe der Drawdowns ist direkt proportional zum prozentualen Risiko. Sie können dies sehen, wenn Sie progressiv größere Werte im quotPercent Riskedquot eintragen, die im Forex Trading Simulator abgelegt sind, und vergleichen Sie dann die resultierenden maximalen Drawdowns (in quotMax DrawDown im quotierten Feld) für jeden von Ihnen eingegebenen Prozentwert. Zusätzlich zu den direkten proportional zu den riskierten, Drawdowns sind umgekehrt proportional sowohl die Genauigkeit und die Auszahlung Verhältnis (durchschnittliche winaverage Verlust) eines Handelssystems (wie Sie sehen können, wenn Sie unterschiedliche Genauigkeit und Auszahlung Verhältnis Werte in der Forex Trading Simulator eingeben ). Diese Beziehung lässt sich mit Hilfe der drei unten dargestellten 3D-Diagramme deutlich erkennen, die den kombinierten Effekt des Auszahlungsverhältnisses und die Genauigkeit eines Handelssystems auf dem maximalen Prozentsatz der Inanspruchnahmen, wie sie bei 15.000 nach dem Forex-Handelssimulator modellierten Handelsszenarien gesehen wurden, darstellen (5.000 für jede der drei verschiedenen quotierten risikobehafteten Einstellungen, die getestet wurden - 1, 3 und 5). Klicken um zu vergrößern. Zitat: .. ..die endgültige Rückkehr ist nur eine Funktion, wie gut Sie möchten in nightquot schlafen, Thomas Stridsman, in seinem BuchTrading Systems That Work: Aufbau und Bewertung effektiver Handelssysteme. Ein Drawdown ist der Abstand vom tiefsten Punkt zwischen zwei aufeinanderfolgenden Aktienhöhen zum ersten dieser Highs. Wenn Ihr Konto beispielsweise von 10.000 auf 15.000 (erstes Eigenkapital hoch) ansteigt, sinkt dann auf 12.000 (niedrigster Punkt zwischen Aktienhöhen) und steigt dann wieder auf 20.000 (zweites Eigenkapital hoch) wird Ihr Drawdown 3.000 sein (15.000-12.000) oder 20 (3,00015,000). Bei der Entscheidung über die prozentuale Risiko auf jedem Handel sollte man bedenken, dass, wie der Drawdown wächst arithmetisch. Die Gewinne (und die psychologische Stärke, um an dem System zu bleiben), die erforderlich sind, um aus ihm herauszukommen, geometrisch erhöhen (wie Sie aus der folgenden Tabelle sehen können). Sie können auch den folgenden Taschenrechner verwenden, um den Effekt eines Verluststreifens auf das Eigenkapital und den Gewinn zu modellieren, der erforderlich ist, um den Verlust wiederzuerlangen. Das quotquot steht für den pro Handel pro Aktie prozentualen Prozentsatz des Eigenkapitals. Das Quotot steht für die Anzahl der aufeinanderfolgenden Verluste. Die quotlossquot-Spalte berechnet die kumulative Schädigung des Eigenkapitals in Prozent. Die quotrecoupquot-Spalte zeigt an, wie viel Gewinn erforderlich ist, um in den Break-even zurückzukehren. Alternativ können Sie einfach den Wert des Verlustes in die Zelle unterhalb der quotLossquot-Überschrift eingeben, um die Größe des Gewinns zu berechnen, der für die Wiederherstellung erforderlich ist. Klicken um zu vergrößern. Wie aus dem obigen Rechner leicht zu sehen ist, braucht es nur wenige Trades, um Ihre Aussichten als Devisenhändler zu schädigen - wenn Sie zu viel in Ihrem Trading riskieren. Mit diesen Informationen im Auge ist es am besten, immer ein Ma ximum von 1 des Eigenkapitals zu riskieren, wenn Sie verwalten andere Völker Geld und ein Maximum von 3 des Eigenkapitals, wenn Sie mit eigenen Mitteln handeln. Als allgemeine Regel gilt, je höher die Genauigkeit eines Handelssystems und je höher seine Auszahlungsquote ist, desto sicherer ist es, mehr pro Risiko zu riskieren. Dieses Prinzip ist die Grundlage für den Geldmanagement-Rechner (Bitte beachten Sie: Dieser Rechner erfordert, dass Javascript in Ihrem Browser aktiviert ist), der sich im forex tools-Bereich der Website befindet. Es ist am besten, nicht zu sehr auf die theoretische Wahrscheinlichkeit einer großen Anzahl von verlieren Trades in Folge zu verlassen. Mit anderen Worten, weil die Wahrscheinlichkeit von ein paar Verluste in einer Reihe ist sehr niedrig ist es nicht bedeutet, dies kann nicht passieren, in Ihrem Trading. Angenommen, Sie handeln ein System, das durchschnittlich 60 gewinnende Trades von 100 generiert. Die Wahrscheinlichkeit eines gewinnbringenden Handels ist immer 60, während die Wahrscheinlichkeit eines Verlusthandels immer 40 mit einem solchen System ist. Die Chancen von 5 aufeinander folgenden Verlusten können berechnet werden, indem man 0,4 fünfmal für sich selbst oder 0,40,40,40,40,4 multipliziert, was 1,02 ergibt. Auch wenn die Wahrscheinlichkeit von rund einem Prozent sehr weit entfernt ist, ist dies keine Wahrscheinlichkeit von null und wahrscheinlich im echten Handel passieren - wie Sie schnell sehen werden, wenn Sie nur ein paar Equity-Szenarien im Forex Trading Simulator mit Systemgenauigkeit einstellen 60 (achten Sie darauf, die quotMax-Consec. Lossesquot-Zelle zu überprüfen). Darüber hinaus, da das Ergebnis eines einzelnen Handels kann als zufällig betrachtet werden, gibt es nichts auf der Welt, die garantieren können, dass Ihre Systeme nächsten fünf Trades werden nicht alle Verluste oder alle Gewinne, für diese Angelegenheit werden. Daher ist es am besten, für ein solches Ergebnis im Voraus vorbereitet werden, indem Sie weniger von Ihrem Konto pro jeden Handel riskieren. Eng damit verbunden ist die Idee des Glücks im Handel, die definiert werden kann als das Clustering von einer großen Anzahl von profitable Trades in engen Zeitabschnitten. Zum Beispiel können Sie leicht einen String von 12 gewinnenden Trades auf dem Forex Trading Simulator mit der Systemgenauigkeit auf 60 gesetzt. Die Wahrscheinlichkeit eines solchen Ereignisses ist gleich 0,6 auf die zwölfte Macht oder 0,2 oder 1 in erhöht 500. Trotz einer so geringen Wahrscheinlichkeit können Sie erwarten, dass Sie 12 oder mehr aufeinanderfolgende Gewinner in Ihrem Trading sehen (achten Sie darauf, die quotMax Consec. Winsquot Zelle auf dem Forex Trading Simulator zu überprüfen, wie Sie die obige Simulation durchführen), wenn Sie lange genug handeln Ein System mit einer Erfolgsquote von 60. Auch wenn die kurzfristige Auswirkung auf eine solche lange Erfolgsreihe sehr dramatisch ist, spielt sie für den langfristigen Erfolg eine Rolle Devisenhändler. Mit anderen Worten, die Tatsache, dass Ihr Handelssystem hat gerade eine lange Laufzeit von profitable Trades erzeugt, sagt nicht sehr viel über sein langfristiges Gewinnpotential, das statt dessen durch seine mathematische Erwartung gemessen werden sollte. Money-Management-System ist ähnlich wie das Forex Trading-System, dass das Festhalten an ihm ist entscheidend für den langfristigen Erfolg im Devisenhandel. Sobald Sie über den Prozentsatz des Eigenkapitals entscheiden, dass Sie pro Position riskieren, sollten Sie nie von dieser Zahl abweichen und versuchen, so nah wie möglich zu bleiben - egal wie schlecht oder gut Ihre Systemleistung ist. Diese Frage wird besonders wichtig, wenn Sie über die Art des Kontos, die Sie öffnen entscheiden - wenn es ein Mini-oder ein Standard-Handelskonto wird. Wie Sie aus dem Allokationseffizienz-Rechner sehen können (Hinweis: Dieser Rechner erfordert, dass Javascript in Ihrem Browser aktiviert ist). Mini-Konten sind gegenüber den Standardkonten (insbesondere bei Kontoständen unter 50.000) weit überlegen, wenn es um die Erfüllung der Einschränkungen geht Sowohl Ihr Geld-Management-System (riskiert) und Ihr Handelssystem (Größe der Stop-Loss). Hinweis: Wenn Sie den Kontotyp auswählen, sollten Sie genau auf den Grad der Hebelwirkung Ihres Forex-Brokers achten. Selbst wenn ein hoher Leverage (ab 1: 100 und höher) erlaubt, mehrere Lose mit sehr wenig Eigenkapital zu handeln, kann es gefährlich sein, wenn Sie dazu zwingen, zu übertreiben - Positionen einzugehen, die mehr als den von Ihrem Geld gesetzten Prozentsatz übersteigen Management System. Zum Beispiel könnten Sie gezwungen sein, 400 (40 Pip Stop-Verlust) auf einem sehr attraktiven EURUSD-Handel zu riskieren, während auf einem Standardkonto mit dem maximal zulässigen Risiko pro Trade auf 3 von 10.000 oder 300. Der einzige Weg, um bei Ihnen zu bleiben Geld-Management-System wäre, diesen Handel zu umgehen und damit Ihre Rentabilität (und Ihre Moral) untergraben. Sie sollten dieses Signal nicht vermeiden oder einen kleineren Stopverlust verwenden, als der von Ihrem System vorgeschlagene, wenn Sie mit der Hälfte des Hebelwiderstands gehandelt haben (was nur 200 Risiken pro Trade bedeutet) oder wenn Sie auf einem Mini-Konto insgesamt gehandelt haben - wie gezeigt wird Durch den Zuteilungseffizienz-Rechner. 16.3. Mathematische Erwartung eines Forex Trading Systems Mathematische Erwartung eines Devisenhandelssystems ist, wie viel des riskierten Kapitals Sie erwarten können, pro Handel im Durchschnitt zu verdienen. Sie können die mathematische Erwartung eines Systems nach folgender Formel berechnen: Mathematische Exectation (1average winaverage loss) (Systemgenauigkeit) -1 Diese Formel erfordert, dass Sie sowohl die Erfolgsquote (Prozent der Gewinnsignale) als auch das Auszahlungsverhältnis ( Durchschnittlicher Verlust an Gewinnen) eines Handelssystems bei der Schätzung seines langfristigen Ertragspotentials. Zum Beispiel hat ein System mit 50 Genauigkeit und dem 2 zu 1 Auszahlungsverhältnis die Erwartung gleich 0,5. Dies bedeutet, Sie können erwarten, zu verdienen 50 der Menge, die Sie pro Handel im Durchschnitt Risiko. Wenn Sie 2 von Ihrem Kapital pro Handel riskieren, können Sie erwarten, 1 pro Handel (50 von 2) im Durchschnitt mit einem solchen System zu verdienen. Negative mathematische Erwartung (z. B. Casino Roulette) bedeutet, dass Sie Ihr Geld über die langfristige verlieren, egal wie klein oder groß Ihre Positionen sind. Zero Erwartung bedeutet, dass Sie erwarten können, dass Ihr Konto um breakeven für immer fluktuieren. Zitat: Der Unterschied zwischen einer negativen Erwartung und einer positiven ist der Unterschied zwischen Leben und Tod. Es spielt keine Rolle, so viel wie positiv oder wie negativ Ihre Erwartung ist, was zählt, ob es positiv oder negativ ist. quot Ralph Vince in seinem Buch quotThe Mathematics of Money Management: Risikoanalyse-Techniken für Trader quot. Sie können verschiedene Aktienentwicklungsszenarien unter den positiven, negativen oder den null mathematischen Erwartungen modellieren, indem Sie die folgende Genauigkeit und die Abrechnungswerte in den Systemkontrollen des Forex Trading Simulators eingeben: Dieser Rechner zeigt den Wert Ihrer Gewinne laufen und schneiden Verluste kurz, wenn Sie anfangen zu handeln und donrsquot noch haben eine zuverlässige Währung Handelssystem zu folgen. Wenn Sie anfangen, Ihre Genauigkeit tendenziell gering zu sein tendiert. Um die größere Anzahl von Verlusten, die Sie absolut haben, um Ihre Gewinne laufen lassen und halten Sie Verluste klein zu kompensieren. Dies wird sicherstellen, dass die Gewinne aus den wenigen Gewinner, die Sie in der Lage zu erfassen mehr als den gesamten Verlust aus allen Verlusten, die Sie nehmen. Nicht zulassen, dass Ihre Gewinne zu Beginn Ihrer Trading-Karriere laufen würde einfach quotsuicidalquot werden. Dies läuft darauf hinaus, die Trades nur mit hohen Reward-Risiko-Verhältnissen auszuwählen. Dies wird dazu beitragen, Ihr Auszahlungsverhältnis und damit Ihr Gewinnpotential zu verbessern. Wie Sie auch aus den Initiativwerten des obigen Rechners sehen können, können Systeme mit unterschiedlicher Genauigkeit und Auszahlungsverhältnissen identische mathematische Erwartungen haben. Das bedeutet zum Beispiel, dass der Gewinn, den Sie mit dem System erreichen können, das der erste in der Tabelle ist, auf den Profit entspricht, den Sie mit dem zweiten System machen werden - auch wenn das zweite System doppelt so hoch ist Genaue wie die erste. Sie können vergleichen, wie sich die Aktien für diese beiden Systeme entwickeln, indem Sie den Währungsdiversifizierungssimulator einsetzen (Bitte beachten Sie: Die Größe dieser Seite beträgt 0,7 Mbs und es erfordert, dass Flash installiert und Javascript in Ihrem Browser aktiviert ist). Geben Sie 40 für das System A und 80 für das System B ein. Das Auszahlungsverhältnis sollte auf 3 für A und auf 1 für B gesetzt werden und das quotPercent Riskedquot auf 1 gesetzt werden. Wenn Sie B mit einem ungleicheren Handelssystem vergleichen möchten, Kann 20 als die Genauigkeit und 7 als das Auszahlungsverhältnis auf dem As-Bedienfeld eingeben. Je näher die simulierte Equity-Performance (im quotierten Accuracyquot-Feld dargestellt) der Vergangenheitsgenauigkeit der einzelnen Systeme entspricht, desto klarer wird sich zeigen, dass beide Systeme am gleichen Schluss-Equity-Niveau konvergieren. Da das geometrische Kapitalwachstum in hohem Maße von der Häufigkeit der Gewinne abhängt - bei Erhöhung des Prozentsatzes Riskiert - wird ein System mit wesentlich höherer Genauigkeit ein weniger genaues System übertreffen, auch wenn beide identische mathematische Erwartungen haben. Dies ist einer der Gründe, um für die höchstmögliche Genauigkeit in Ihrem Handel zu streben. Der andere Grund ist, dass die Abzugsdauer und - größe (sowohl absolut als auch prozentual) bei den niedrigeren Genauigkeitssystemen, die zu niedrigeren Lohn-Risiko-Verhältnissen führen, tendenziell viel größer sind, da Sie schnell sehen können, ob Sie das quotquotDrawdown-Zeitquot überprüfen, Die QuoteMax Drawdownquot und die QuoteMax Drawdownquot Felder im Diversifikationssimulator, wenn Sie die oben beschriebene Simulation durchführen. Als dritter Grund ist es immer notwendig, einem Handelssystem einen Teilraum für den Fehlerquot im realen Handel zu geben - oder ihn mit einer Genauigkeit zu unterschreiten, die niedriger ist als die bisherige Genauigkeit. Sehr niedrige Genauigkeit und hohe Auszahlung Verhältnis-Systeme einfach nicht bieten - das heißt, Sie sollten bereit sein, durch sehr lange Schlusse zu sitzen, bevor Sie keinen Gewinn sehen. Im Gegensatz dazu, höhere Genauigkeit Forex Trading-Systeme machen die Devisenhandel weniger stressig, indem Sie sicherstellen, dass Sie kleinere noch viel mehr regelmäßige Gewinne. Es steht fest, dass je höher die mathematische Erwartung eines Handelssystems, desto schneller wird Ihr Konto wachsen. Sehr gute Handelssysteme haben eine mathematische Erwartung nahe 0,8. Gemeinsame Definition eines ausgezeichneten Handelssystems ist, dass sein Auszahlungsverhältnis ein Punkt besser als das Auszahlungsverhältnis eines Break-even-Systems mit einer Genauigkeit von 10 Prozent weniger ist. Beispielsweise beträgt das Auszahlungsverhältnis für ein Break-even-System mit 40 Erfolgsquoten 1,5, weshalb ein optimales System mit 50 Genauigkeiten ein 1,51 2,5-Auszahlungsverhältnis aufweist. Der folgende Rechner ermöglicht es Ihnen, das Auszahlungsverhältnis für ein Break-even-System und ein optimales System zu berechnen: Quote: Der erste Teil Ihres Systemdesigns sollte sich auf den Aufbau der höchstmöglichen Erwartung in Ihrem Systemquot von Van K. Tharp in seinem quotSpecial Report on Money konzentrieren Geschäftsführung. You can get the most reliable measure of mechanical expectation of a trading system when you can translate it into computer code. One example of a simple trading system which can be readily backtested to calculate its expectancy is the moving average crossover system. Most of the advanced forex charting packages (e. g. FXtrek IntelliChart Copyright 2001-2007 FXtrek, Inc.) allow to construct wholly mechanical trading systems and to backtest them over historical price data. If you are using interpretive technical analysis tools in your trading (like price patterns. trendlines ) you can only generate the statistics required for the calculation of your systems expectation by using the information from your trading log (where you enter individual trade results when you test-trade your trading system on a demo account ). However, since these statistics are generated using interpretive analysis methods their validity will stay the same only if you continue to interpret price formations in exactly the same manner as you did before. Because signals of mechanical trading systems are never open to conflicting interpretation, their mathematical expectation is more reliable measure of future system performance than the expectation of interpretive trading systems. 16.4. Diversification in Currency Trading Diversification is the distribution of the risk capital across unrelated currency pairs andor trading systems for the purpose of increasing the consistency of trading performance. For example, if you trade one system on two unrelated currency pairs you can protect yourself against long losing streaks that any of these pairs can go through on its own. When you get a losing signal on the first pair, the second pair might generate a winning trade which will cover the loss of the first pair or vice versa. By splitting the risk capital ( of your equity) among two pairs you can be sure that when both pairs generate losing trades at the same time your total risk will not exceed the maximum value set by your money management system. This way you can achieve smoother capital appreciation than you would be able to do if you traded only one pair. For an interactive demonstration this concept please visit the currency diversification simulator. It should be noted that this calculator assumes zero correlation between the pairs or systems (more on correlation below). Be sure to compare the values in the quotConsistencyquot cells for each of the pairs when they are traded separately with the value of consistency achieved when trading them together (in the quotTrading AampBquot column). The combined consistency will almost always exceed the consistency of either of the pairs when they are traded individually. The more unrelated pairs or systems you add to your portfolio the better protection you can have against the risk. For example, when trading one trading system on two absolutely uncorrelated currency pairs you decrease the probability of a losing trade (two pairs generating a losing trade simultaneously) by the percentage value equal to the systems accuracy . Suppose your system has the success rate of 60, therefore the probability of a losing trade for each pair is 40. The probability that both pairs will generate a losing signal is calculated by multiplying 40 by itself - which results in 16. This is the 60 decrease (24400,6) in the probability of a losing trade achieved when you trade both pairs simultaneously. If your system has 70 success rate you can reduce the probability of a loss by 70 if you trade two unrelated pairs instead of one. The probability of a losing trade occurring for both pairs at the same time is 9 (3030) which is a 70 decrease in the likelihood of a loss if you traded only one pair (21300,7). I will note that even if you diversify into two or more weakly correlated currenciestrading systems, this wont eliminate the drawdowns completely. However weak is the correlation between the pairs or trading systems, they are likely to go through the losing streak all at once, at some point in the trading. You can see this by modelling the performance of two similar trading systems with the help of the currency diversification simulator (e. g. set accuracy to 40 and payoff ratio to 2 for both A and B) and checking if the yellow curve on the DRADOWN chart is moving in sync with the other two curves. There is a weak relationship between two pairs if the absolute value of their correlation coefficient (usually denoted by r) doesnt exceed 0,3 (i. e. it can be anything from -0,3 to 0,3). A medium strength relationship exists when the absolute value of the coefficient is greater than 0,3 but less than 0,5. There is a strong relationship between two pairs if r is greater than 0.5 in absolute terms (i. e. bigger than 0.5 or less than ndash0.5). Currencies are said to be highly correlated if the absolute value of their correlation coefficient is equal to or bigger than 0,8. You can visualize these concepts with the help of the interactive correlation simulator. (Please note: This calculator requires that you have Flash installed and Javascript enabled in your browser) Suppose you trade two currency pairs which are highly positively correlated like the EURUSD and the GBPUSD (daily r is equal to 0,8 on average ). When you get a sell signal for EURUSD your system is likely to generate the same signal for the GBPUSD. If the first signal results in a loss this increases the probability that the second signal will not be profitable either. The same holds if you are trading very negatively correlated pairs with the same system - like EURUSD and USDCHF (daily r is equal to -0,9 on averag e). Selling one lot of EURUSD and buying one lot of USDCHF at the same time (e. g. on the break of a trendline which usually is simply a mirror image of the trendline visible on the other pairs chart - e. g. set quotTarget Correlationquot to -0,9 on the correlation simulator and notice how similar are the imaginary trendlines for A and B) amounts roughly to selling 2 lots of EURUSD or buying 2 lots of USDCHF individually - with no reduction in risk whatsoever. Quote :quot Through bitter experience, I have learned that a mistake in position correlation is the root of some of the most serious problems in trading. If you have eight highly correlated positions, then you are really trading one position that is eight times as large. quot Bruce Kovner in Jack D. Schwagers book quotMarket Wizards: Interviews with Top Traders quot. In contrast, when you trade two uncorrelated or loosely correlated pairs you can expect your system to perform differently on each pair which should result in smoother overall trading performance. As an example you can buy a touch of a uptrendline on one pair (e. g. USDJPY) and sell the top of the range on another unrelated pair (e. g. GBPCHF, which has an average r of 0,3 with USDJPY ) without having to worry that price developments in USDJPY might quotspill overquot into GBPCHF (or the other way round) and by doing so spoil your whole trading setup. As the next best alternative, you can reduce the risk by opening opposing trades in the positively correlated pairs or same direction trades in the negatively correlated pairs - by using a different system for each of the pairs, as is described below. Yet another way you can use correlation is to select among highly correlated pairs that pair which offers the highest reward potential under the current market conditions and trade only it. You can monitor the correlations between the currency pairs that you trade by using the information on the currency correlations page (which contains most up-to-date correlation data for the commonly traded currency pairs). I will note that it is best to keep the number of the currency pairs in your portfolio to a minimum because the number of the correlations to be tracked and the time required for this rises geometrically with the addition of each new pair. The formula for calculating the number of correlations between n number of pairs is n(n-1)2. You can start with one currency pair and gradually increase to a maximum of four pairs (with 6 correlations to monitor) as your experience grows. When you diversify into different trading systems you should look for a combination of systems which results in the lowest possible correlation between their returns. Ideally you would trade only two systems which are perfectly negatively correlated (r-1). This means that whenever one system generated a losing signal the other would produce a winning signal and vice versa. Examples of this possible combination are a mean-reversion system (e. g. RSI ) and a trending system (e. g. Moving average ) - for more examples please consult Richard L. Weissmans book quotMechanical Trading Systems: Pairing Trader Psychology with Technical Analysis quot. If you could find such a perfect combination of systems you would not see a single loss (as their net result) because the loss of one system would always be covered by the profit of the other. You can see how this works if you enter minus one into quotTarget Correlationquot cell on the system correlation simulator (Please note: The size of this page is 0,7 Mbs and it requires that you have Flash installed and Javascript enabled in your browser). In practice, it is extremely hard to find perfectly negatively correlated systems. Nevertheless, even if systems traded are only mildly negatively correlated the trader can expect to benefit from the risk reduction offered by the diversification. Quote: quotThe correlations of the different market systems can have a profound effect on a portfolio. It is important that you realize that a portfolio can be greater than the sum of its parts (if the correlations of its component parts are low enough). It is also possible that a portfolio may be less than the sum of its parts (if the correlations are too high).quot Ralph Vince in his book quotThe Mathematics of Money Management: Risk Analysis Techniques for Traders quot. 16.5. Mastering Money Management in Forex Trading The key to mastering money management is shifting your attention from the dollar value of your profits and losses to their percentage value of your account balance . Once you have trained yourself to think of your profits and losses exclusively in percentage terms it will be a simple mathematical task to stick to your money management system (e. g. just enter your constraints into the money management calculator and it will give you the number of lots to trade). As your account grows this practice will help you to avoid the hesitation in placing the trades when the absolute value of the dollars risked becomes very large - since you will know at that moment that you are still risking no more than amount dictated by your money management system (which will have played a major role in getting your account to that level in the first place). You should also remember that the outcome of any single trade is almost always random. It is, therefore, not practical to attach yourself too strongly - either emotionally or financially (by risking too much)- to the result of any one trade or a series of trades. This concept of randomness is incorporated into all the trading simulators on this site which use random number generators to determine if any single trade is profitable or not. As with the forex trading system. you can receive protection from your own destructive tendencies by closely following your money management system. It will protect you from greed and pride (which always demand that you overtrade) when your system generates unusually large number of winning signals in a row. It will also protect you from trader paralysis (inability to open new positions) when your system goes through a losing streak because you will know that, as long as you risk a small fraction of your equity per each trade (as is set by your money management system) and use a currency trading system with positive mathematical expectation, no string of losses can wipe out your trading account.
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